Leveraged etf options trading

Opções de negociação em ETFs inversos e ultra Por Dan Keegan 01 de fevereiro de 2011 Pergunta: Como os comerciantes podem tirar proveito de ETFs alavancados sem um enorme compromisso de capital Resposta: Cortar o intermediário e fazer como os indexadores, opções de negociação sobre os ETFs. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de inversão e ultra podem ser setas úteis para serem encontradas em um quiver traderrsquos. Os fundos do quotultra retornam duas ou três vezes o retorno diário do que um ETF normal. Os ETFs inversos podem atingir os mesmos objetivos que uma posição curta direta sem consumir quase tanta margem. O que é um ultra ETF É um ETF que usa alavancagem. O 2X ultra tem como objetivo dobrar os dayrsquos devolver os 3X ultra-objetivos para triplicar o retorno do dia. Um gestor de fundos que se limita a ter apenas 10 de seu fundo alocado para ações de tecnologia poderia efetivamente dobrar essa exposição com um fundo de 2x. Os ultras também poupam capital porque o movimento pode ser duplo ou triplo com os mesmos gastos iniciais. Alavancagem é uma faca de dois gumes, no entanto. Se o ETF se mover contra o comerciante, mais capital precisa ser colocado na conta. É semelhante a uma negociação de futuros, mas o ETF está negociando o mercado à vista e não tem a mesma alavancagem que o seu contrato futuro típico. O Lehman Brothers ProShares ofereceu os primeiros ETFs ultra em 2006, com a introdução do seu Ultra ProShares. Por exemplo, o ProShares Ultra QQQQ é um ETF que visa duplicar o desempenho do NASDAQ 100 diariamente. Portanto, se o QQQQ aumentar 1 em um dia específico, o QLD deve aumentar em torno de 2. Retornos menores em um mercado lateral têm maior dificuldade em atingir o mesmo objetivo. Os ProShares sobreviveram ao Lehman Brothers e são patrocinados pelo Barclayrsquos desde o fim do Lehmanrsquos. O ETF inverso existe para o objetivo de lucrar com um declínio no valor de um índice. Negociar em um ETF inverso é o mesmo que um curto imediato do ETF. Por exemplo, um comerciante poderia comprar PSQ em vez de encurtar o QQQQ. Ao comprar ações no QID, um comerciante pode obter o dobro da exposição para o lado negativo. Esses ETFs são a melhor maneira de alavancar seus retornos em um mercado ascendente ou descendente Os criadores de ETFs ultra e invertidos usam opções para alcançar os resultados desejados. Os traders podem cortar o intermediário negociando opções em QQQQ, em vez de negociar QLD, PSQ e QID. Letrsquos diz que um comerciante tem 56 mil para trabalhar. O trader pode comprar 1.000 ações da QQQQ a 56. Se o QQQQ subir 1 em um dia, o trader terá 56.560 em sua conta no final do dia. O trader também poderia ter 651 ações da QLD, negociadas a 86, com a mesma quantia de dinheiro. Se o QLD subir 2, o comerciante terá 57.120 no final do dia (veja "Mais informações sobre o"). Agora, letrsquos dizer que um comerciante compra 100 QQQQ no dinheiro Fev 56 chamadas para 1,20. Thatrsquos um total de 12.000 comprometidos com o comércio. QQQQ faz o mesmo movimento até 56.56 como no exemplo anterior. O QQQQ fevereiro 56 chamadas aumentam para um valor de 1,46. Isso representa um aumento de 2.600, deixando o trader com 58.600 no final do dia, enquanto o risco total de downside é limitado ao investimento original de 12.000. O trader pode reduzir ainda mais o risco vendendo as chamadas do QQQQ em fevereiro de 2008 por 40 centavos, o que significa que o trader pode comprar o QQQQ entre 56 e 58 de fevereiro, o call spread 100 vezes por 80 centavos. Thatrsquos um compromisso de capital 8.000. Um aumento de 1 QQQQ provavelmente significaria que o spread aumentaria em valor para 95 centavos, resultando em um lucro de 1.500. O risco de queda nas ultras é ilimitado até atingir zero. No que diz respeito aos ETFs inversos, a compra de PSQ é preferível ao shorting QQQQ porque apenas dois terços do capital são necessários. O trader pode vender 600 ações da QQQQ por 56, comprometendo 50.400 em capital. A compra de 1.000 ações da PSQ em 33,60 dará um ganho de desvantagem equivalente ao trader, com um compromisso de capital de apenas 33.600. Letrsquos diz que QQQQ cai 1 para 55.44 para um lucro de 324. PSQ irá apreciar 1 a 33.93 para um lucro de 330. O comerciante pode comprar 100 QQQQ Fev 65 coloca para 1,20 com QQQQ negociando a 56,00 para um compromisso de capital de 12.000. Um declínio para 54,44 resultaria no aumento das apostas em 1,44 para um lucro de 2.400. O QQQQ Fev 54 coloca poderia ser vendido por 60 centavos, diminuindo assim o compromisso de capital. O spread aumentaria de 60 centavos para 74 centavos para um lucro de 1.400. Os ETFs inversos e ultra são ótimos instrumentos de negociação, mas não são tão eficazes quanto a negociação das opções do próprio ETF principal. Enquanto a alavancagem é uma faca de dois gumes, é sempre melhor ter mais controle do seu capital em risco. Dan Keegan é instrutor da Chicago School of Trading. Alcançá-lo em danthechicagoschooloftrading. Artigos relacionadosComo negociar opções sobre alavancados ETFs Antes de começar a negociar opções Leveraged ETF, deixe-me lembrá-lo que acredito que estamos no início de uma bolha de criação etf, em que os investidores de varejo estão ficando exposição a instrumentos financeiros que eles não precisa - a base de capital não é grande o suficiente para justificar esse tipo de exposição (Case Shiller ETF). Além disso, muitos desses etfs têm problemas estruturais que fazem com que eles desempenhem de forma consistente o desempenho do instrumento que afirmam rastrear - veja USO e UNG para exemplos. Mas existem algumas vantagens com opções alavancadas de negociação. Primeiro, vamos dar uma olhada no lado negativo: os ETFs alavancados passam por um rebalanceamento diário, e isso faz com que eles tenham um desempenho inferior ao longo do tempo apenas a partir de seus cálculos matemáticos. A menos que haja uma forte tendência de preço e volatilidade, é muito difícil que esses instrumentos superem o desempenho no médio prazo. O problema era tão ruim que a Direxion fez uma divisão reversa no FAZ / FAS para incentivar o comércio novamente. Eles encorajam um gerenciamento de risco ruim, pois há uma exposição extrema ao instrumento subjacente. Se o comerciante não for cuidadoso, mais exposição pode ser obtida do que o necessário para gerar uma expectativa positiva. No entanto, existem algumas características das opções de L-ETF que podem fornecer valor - Eu estou falando de FAZ / FAS em particular: As opções são incrivelmente líquidas. Os daytraders e especuladores fornecem uma quantidade significativa de volume ao longo do dia de negociação - isso é muito bom ter quando sair de uma posição, como a liquidez é uma parte essencial da gestão de risco em opções de negociação. As opções negociam em incrementos de centavos em incrementos de 3 e 5 cêntimos ao longo de 3. As greves nas opções são também de um dólar de largura. Isso aumenta a liquidez. As opções de venda fornecem um teta positivo, que pode realmente aproveitar os problemas matemáticos que o etfs fornece. Tomemos por exemplo este comércio no FAZ. Suponha que você queria ganhar alguma exposição curta nas finanças. Note que esta não é uma recomendação, embora meus assinantes estejam em algo similar que expira esta semana. Então, se quisermos obter alguma exposição curta a finanças, poderíamos olhar para vender o 19 de janeiro coloca - olha para 5 contratos: a partir desta posição, podemos ver que o nosso risco delta inicial é 187 - o que significa que estamos efetivamente longas 187 ações da FAZ, o que significa que somos curtos cerca de 560 ações. do que se lembra, o FAZ / FAS rastreia o Índice de Serviços Financeiros Russell 1000. Tanto quanto eu sei, não há um etf negociável que possamos usar - o RIFIN rastreia, mas não é comercializável. Portanto, devemos supor que o FAZ rastreará outro etf em uma base percentual. Os dois que vêm à mente são o XLF e o IYF - FAZ acompanha o IYF melhor, já que o XLF tem alguns componentes de seguros / imóveis no nome. Então, para obter a mesma exposição em XLF ou IYF, precisaríamos de 560 de XLF ou IYF - que ocupariam uma quantidade significativa de capital - 3k para XLF e 10k para IYF em uma conta com margem. Como você pode ver, a venda da FAZ só requer inicialmente cerca de 1.500 em margem - embora isso aumente se a negociação for contra você. Então, aqui estão as vantagens para este comércio: Por causa da liquidez, você pode sair rapidamente se estiver errado. Opções de venda fornecem teta positiva, então você não precisa estar certo em grande forma, o nome pode permanecer no mesmo preço e você ainda ganhará dinheiro. Você ganha uma quantidade significativa de exposição por menos capital - que pode liberar dinheiro para você para fazer outros ofícios (como cobertura desta posição) As desvantagens, na minha opinião, vêm para o comerciante. Se ele vê isso como uma oportunidade de carregar em uma conta sem respeitar parâmetros sólidos de gerenciamento de risco, isso vai doer a longo prazo. Além disso, essa negociação faz a suposição de que a volatilidade implícita na opção é muito alta no que diz respeito aonde estamos nos dirigindo no futuro próximo. Então, se as finanças conseguirem uma oferta forte e a volatilidade aumentar, isso pode ser uma situação perdida. Dado o atual ambiente de volatilidade, esse comércio funcionou muito bem nos últimos dois meses, mas ainda é preciso ver o que janeiro trará. Divulgação: Meus assinantes têm algo semelhante a este comércio aberto no portfólio de modelos. Steven Place é o fundador e head trader do investingwithoptions / Why I Trade Opções do ETF Em muitos dos meus negócios e exemplos, escolhi negociar opções de ETF em vez de stock ou opções de índice. Por que tenho três razões básicas pelas quais eu as prefiro. Eu vou entrar nisso daqui a pouco. Antes de fazer isso, quero fornecer algumas informações básicas sobre os ETFs, o que eles são e como eles se comparam aos estoques. O que é um ETF Primeiro o básico. ETFs, abreviação de Exchange Traded Funds, podem ser considerados como uma espécie de fundo mútuo que é negociado em uma bolsa de valores regular - como uma ação. Do lado de fora, eles parecem bastante diretos, mas nos bastidores, há um pouco de complexidade na criação e no gerenciamento de um ETF. Um ETF é geralmente composto por ações representativas mantidas em um fundo e administradas por grandes instituições como Merrill Lynch, Vanguard, Barclays, State Street e assim por diante. Como os fundos mútuos, os ETFs podem representar um conjunto de ações em um determinado índice, setor ou classe de ativos. Eles são frequentemente sujeitos a uma pequena taxa de administração semelhante aos fundos mútuos, mas geralmente muito menor. Ao contrário dos fundos mútuos, os ETFs negociam como uma ação. Isso significa que qualquer corretora onde você pode negociar ações, você também pode negociar ETFs. Além disso, ao contrário dos fundos mútuos, você não está sujeito a impostos ocultos sobre ganhos de capital. Os ganhos de capital são calculados com base em quando você comprou o ETF e quando o vendeu. período. Aqui é a parte legal. Como os estoques, muitos ETFs têm opções. Isso significa que posso negociar opções no mercado amplo, como as opções de índice de negociação. As opções de ETF geralmente são negociadas como opções de ações, o que significa que são opções de estilo americano que podem ser atribuídas a qualquer momento, parem de negociar na terceira sexta-feira do mês e expirem ao meio-dia do dia seguinte. Então, bate papo suficiente sobre os próprios ETFs. Para saber mais sobre os detalhes das opções ETFs e ETF, confira os sites a seguir. Três razões pelas quais eu negocio opções de ETF Como prometido, aqui estão algumas razões pelas quais eu gosto de trocar opções de ETF. Com o tempo, eu provavelmente poderia pensar em algo mais, mas quando explico às pessoas por que as negocio, geralmente acabo com essas três razões principais. 1. As opções de ETF são mais diversificadas do que opções de ações individuais Como eu mencionei na minha página de opções de índice. Eu me tornei mais fã de negociar no mercado amplo. Embora possa haver movimentos mais fortes para cima e para baixo em ações individuais, há menos surpresas com os índices e os ETFs. Na página de opções de índice, também mencionei algumas das desvantagens das opções de índice de negociação, o que naturalmente torna as opções de ETF uma ótima alternativa. Com os ETFs, praticamente tenho a capacidade de negociar qualquer coisa como se fosse uma ação. Apenas para trazê-lo à terra, deixe-me dar alguns exemplos. Digamos que eu quisesse negociar algo realmente amplo e diversificado. Eu simplesmente opto por trocar o SPY, um ETF que representa o SampP 500. Outro bom índice amplo é o Russell 2000 - isso é o estoque de small cap de 2000 neste índice. Eu troco o IWM, o ETF que representa o Russell 2000. Que tal um setor Vamos dizer que eu quero negociar o setor financeiro. A XLF representa ações no setor financeiro. Construtores de casas que seria o XHB. Que tal uma mercadoria como ouro, prata ou óleo Isso seria GLD, SLV ou USO. Que tal os mercados emergentes? Ou o que dizer de um país emergente específico? A EEM representa uma cesta de ações para todos os mercados emergentes. EWZ (um ETF cujas opções eu negociei) representa apenas uma cesta de ações brasileiras. Há novos ETFs sendo criados praticamente todos os dias. Não é difícil encontrar um para representar uma classe de ativos Im trading interessados. O truque é encontrar um que atenda aos meus critérios para opções de negociação. Mais sobre isso depois. 2. Muitos ETFs e suas opções negociam grandes volumes Muitos, mas nem todos os ETFs negociam em grandes volumes. Isto é particularmente verdadeiro para os ETFs que representam amplos índices de mercado. Mais e mais instituições, bem como os comerciantes de varejo estão se interessando em negociá-los. Como resultado, muitos ETFs negociam em volumes iguais e maiores que alguns dos estoques mais populares. Dado que o próprio ETF comercializa grandes volumes, as opções são freqüentemente negociadas em grandes volumes também. Isso pode ser determinado observando-se o interesse em aberto por qualquer greve em um determinado mês. O grande interesse em aberto se traduz em alta liquidez, o que significa spreads muito apertados de compra / venda e bons preenchimentos. O que quero dizer com bons preenchimentos é que, quando defino um preço de pedido entre o lance e o pedido, muitas vezes sou preenchido rapidamente. Quando um grande número de opções é negociado a qualquer momento, os criadores de mercado são motivados a aceitar minha oferta simplesmente para que meu pedido fique fora do caminho para que eles recebam pedidos maiores - um bom motivo para garantir que o tamanho do meu pedido seja muito pequeno percentagem do juro aberto. 3. As opções de ETF geralmente são negociadas em incrementos de 1 strike Uma das minhas características favoritas de negociação de opções de ETF é que elas geralmente são negociadas em um único aumento de strike, independentemente do preço do subjacente. Eu não notei isso muito quando eu estava negociando opções de ações com mais regularidade. No entanto, um amigo e eu estávamos recentemente considerando um spread comercial na AAPL. Se você está seguindo meus tutoriais de negociação da semana ou lendo as páginas de estratégias de spread vertical, sabe que eu gosto de vender o strike curto com uma probabilidade de sucesso entre 60 e 70, o que significa que preciso encontrar um strike com probabilidade de expirar no dinheiro de 30-40. E eu normalmente prefiro 30-35 se eu conseguir. O que eu encontrei olhando para a cadeia de opções para AAPL é que, com 5 incrementos de ataque, era difícil encontrar um ataque que eu queria. Um deles era muito alto de uma probabilidade e o próximo era muito baixo. Isso me fez perceber que eu realmente não tive esse problema com opções de ETF porque a maioria das que eu negocio são 1 incrementos. É muito fácil encontrar apenas o que eu quero. Riscos da negociação de ETFs Como acontece com qualquer veículo de negociação, as opções de ETFs e ETFs apresentam alguns riscos e é importante estar ciente e gerenciá-los. Um risco é o mesmo que negociar qualquer fundo mútuo, índice ou mesmo uma ação. O mercado pode virar e eu posso perder dinheiro. A coisa boa sobre ETFs é que, assim como um estoque, eu posso estabelecer paradas e limites e sair imediatamente. O mesmo vale para opções no ETF. O principal risco que considero ao considerar os ETFs é que eu não conheço a mecânica exata desse ETF em termos de como ele é avaliado e como ele se comporta em relação à cesta de ativos que representa. Isso pode afetar os resultados de uma negociação de opção com base nesse ETF específico. Outra coisa a ter em conta é que alguns ETFs reversos e ETFs alavancados podem se comportar de maneira inesperada. A combinação de alavancagem no ETF mais alavancagem nas opções pode drenar sua conta de negociação. A principal maneira de superar ou gerenciar esses riscos é ser bem instruído sobre o ETF que você está negociando. Cada ETF tem um prospecto, muito parecido com um fundo mútuo, por isso é muito fácil pesquisar o ETF para determinar se vale a pena negociar. Além disso, é uma boa idéia passar algum tempo seguindo o ETF e talvez negociando com ele antes de ir ao vivo. Encontrar um ETF para negociar Eu tenho meus ETFs favoritos que eu gosto de negociar e eu os uso repetidamente, independentemente da direção em que eles estão se movendo. Se você está apenas começando, você pode estar se perguntando onde encontrar ETFs que fazem bons candidatos a negociação de opções. Aqui estão alguns passos básicos a seguir. Pesquisa - use os sites Ill lista no final desta página para localizar bons ETFs. Além disso, você pode encontrar o seu corretor fornece algumas boas ferramentas de pesquisa também. Certifique-se de saber coisas como o que compreende o ETF, quais são os custos de gerenciamento e como ele é valorizado Eliminar ETFs que negociam volumes mais baixos - Por volume menor, eu digo que qualquer coisa que negocie menos que 1 milhão de ações / dia (média) baixo. Elimine os ETFs em que o juro aberto do mês anterior é baixo - Por muito baixo, quero dizer que o interesse em aberto deve ser grande o suficiente para que o seu pedido represente apenas uma pequena porcentagem Monitore as tendências do índice e as tendências do setor - saiba quais setores são relativamente fraco e que são relativamente fortes Comece negociando apenas alguns - Comece com opções de ETF de índice amplo como SPY, DIA e QQQQ, conheça-os e adicione lentamente à lista alguns de cada vez. Você não precisa de muitos - apenas alguns que você conhece muito bem. Além disso, confira um vídeo que eu publiquei recentemente no YouTube sobre a opção Encontrar ETFs opcionais. Finalmente, aqui está uma lista de bons sites que podem ser usados ​​para pesquisar ETFs. Lembre-se de certificar-se de que você não apenas sabe qual índice, setor ou classe de ativo ele representa, mas como ele se comporta.